Wenn Sie einer dezentralen B\u00f6rse Liquidit\u00e4t bereitstellen, zahlen Sie zwei Assets ein. W\u00e4hrend Menschen gegen Ihren Pool handeln, verschiebt sich seine Zusammensetzung: Steigt ein Asset, verkauft der Pool es, sodass Sie am Ende mehr von dem Asset halten, das gefallen ist.<\/p>\n
Das Ergebnis ist, dass Sie am Ende weniger Wert haben, als wenn Sie die beiden Assets einfach gehalten h\u00e4tten. Diese Differenz ist der Impermanent Loss.<\/p>\n
Der Name ist irref\u00fchrend und richtet echten Schaden an. Er hei\u00dft \u201eimpermanent\u201c (vor\u00fcbergehend), weil er sich umkehrt, wenn die Kurse zu ihrem urspr\u00fcnglichen Verh\u00e4ltnis zur\u00fcckkehren \u2014 aber es gibt keinen Grund, warum sie das m\u00fcssten, und in dem Moment, in dem Sie abheben, wird der Verlust realisiert und vollst\u00e4ndig dauerhaft. Viele Liquidit\u00e4tsgeber haben das erst im Nachhinein festgestellt.<\/p>\n
Verdiente Handelsgeb\u00fchren k\u00f6nnen ihn ausgleichen \u2014 das ist die eigentliche Wette, die Sie eingehen: dass die Geb\u00fchreneinnahmen die Kursdivergenz \u00fcbersteigen. Bei volatilen Paaren ist das h\u00e4ufig nicht der Fall. Assetpaare, die sich gemeinsam bewegen, wie zwei Stablecoins, sind diesem Risiko weit weniger ausgesetzt \u2014 weshalb diese Pools weniger zahlen.<\/p>\n","protected":false},"excerpt":{"rendered":"
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