Was ist Liquidität?

Ein liquider Markt hat genug Käufer und Verkäufer, sodass Orders vernünftiger Größe nahe am notierten Kurs ausgeführt werden. Ein illiquider Markt hat das nicht: Ihre Order frisst sich durch die verfügbaren Angebote, und der Kurs bewegt sich während des Handels gegen Sie.

Das ist der Mechanismus hinter einer sehr häufigen Enttäuschung. Eine Position zeigt beim letzten gehandelten Kurs einen großen Gewinn, doch beim Verkaufsversuch stellt sich heraus, dass es auf diesem Niveau kaum Käufer gibt. Der notierte Kurs war für einen winzigen Trade real und für Ihren fiktiv.

Liquidität verschwindet außerdem genau dann, wenn sie am dringendsten gebraucht wird. Bei scharfen Kursrückgängen ziehen sich Käufer zurück, Spreads weiten sich, und die Ausstiegsmöglichkeiten werden enger. Ein Asset, das unter ruhigen Bedingungen reibungslos gehandelt wurde, kann in einem Crash faktisch unverkäuflich werden.

Schauen Sie sich vor dem Kauf eines kleinen Assets das tatsächliche Tagesvolumen an statt der Marktkapitalisierung, und fragen Sie sich, was der Verkauf Ihrer geplanten Position mit dem Kurs anstellen würde.