Was ist Slippage?

Wenn du einen Trade platzierst, kann sich der Preis zwischen Einreichung und Ausführung bewegen, oder deine Order kann groß genug sein, ihn selbst zu bewegen. Diese Lücke ist Slippage.

Auf einer dezentralen Börse ist das strukturell bedingt. Preise ergeben sich aus dem Verhältnis der Vermögenswerte in einem Liquiditätspool, sodass jeder Trade dieses Verhältnis verschiebt. Ein großer Trade gegen einen kleinen Pool kann mehrere Prozent – manchmal deutlich mehr – vom angezeigten Preis abweichend ausgeführt werden.

Die meisten Oberflächen lassen dich eine Slippage-Toleranz festlegen: die maximale Abweichung, die du akzeptierst, bevor die Transaktion rückgängig gemacht wird. Stellst du sie zu eng ein, schlagen Trades fehl (kosten aber trotzdem Gas); stellst du sie zu locker ein, kannst du sehr schlecht ausgeführt werden. Eine sehr hohe Toleranz setzt dich zudem Sandwich-Angriffen aus, bei denen ein Bot unmittelbar vor und nach dir handelt, um die Differenz abzuschöpfen.