Was ist Liquidität?

Ein liquider Markt hat genug Käufer und Verkäufer, sodass angemessen große Orders nahe am angezeigten Preis ausgeführt werden. Ein illiquider Markt hat das nicht: Deine Order verbraucht die verfügbaren Angebote, und der Preis bewegt sich gegen dich, während du handelst.

Das ist der Mechanismus hinter einer sehr verbreiteten Enttäuschung. Ein Bestand zeigt beim letzten gehandelten Preis einen großen Gewinn an, doch der Versuch zu verkaufen offenbart, dass es auf diesem Niveau kaum Käufer gibt. Der angezeigte Preis war real für einen winzigen Trade und fiktiv für deinen.

Liquidität verschwindet zudem genau dann, wenn sie am dringendsten gebraucht wird. Bei scharfen Rückgängen ziehen sich Käufer zurück, Spreads weiten sich aus, und die Ausgänge werden enger. Ein Vermögenswert, der unter ruhigen Bedingungen reibungslos gehandelt wurde, kann in einem Crash faktisch unverkäuflich werden.

Schau dir vor dem Kauf von etwas Kleinem das tatsächliche Tagesvolumen an statt der Marktkapitalisierung, und frag dich, was ein Verkauf deiner geplanten Position mit dem Preis machen würde.