Qu’est-ce que la liquidité ?

Un marché liquide compte assez d’acheteurs et de vendeurs pour que des ordres de taille raisonnable s’exécutent près du prix affiché. Un marché illiquide, non : ton ordre consomme les offres disponibles et le prix bouge contre toi à mesure que tu échanges.

C’est le mécanisme derrière une déception très courante. Une position affiche un gain important au dernier prix échangé, mais tenter de vendre révèle qu’il n’y a presque aucun acheteur à ce niveau. Le prix affiché était réel pour une transaction minuscule et fictif pour la tienne.

La liquidité disparaît aussi exactement quand on en a le plus besoin. Pendant les fortes baisses, les acheteurs se retirent, les écarts s’élargissent et les issues se réduisent. Un actif qui s’échangeait sans heurt en période calme peut devenir effectivement invendable pendant un krach.

Avant d’acheter quoi que ce soit de petit, regarde le volume quotidien réel plutôt que la capitalisation boursière, et demande-toi ce que vendre la position que tu envisages ferait au prix.