Qu’est-ce que la capitalisation boursière ?

La capitalisation boursière est la façon standard de comparer des actifs crypto par taille : prix × offre en circulation. C’est plus utile que le prix seul, car le prix à lui seul ne dit rien — une pièce à 0,001 $ avec mille milliards d’unités est plus grosse qu’une pièce à 100 $ avec mille unités.

Deux erreurs de lecture valent la peine d’être évitées. D’abord, la capitalisation boursière n’est pas l’argent qui a été investi dans un actif. Si une pièce compte 1 milliard d’unités et que le dernier échange s’est fait à 2 $, la capitalisation affiche 2 milliards de dollars — même si seulement quelques milliers de dollars ont réellement changé de mains à ce prix. La valorisation est extrapolée à partir de la transaction marginale.

Ensuite, elle ne dit rien sur la possibilité réelle de sortir. Sur un marché peu profond, tenter de vendre une position significative fait bouger le prix contre toi bien avant que tu n’aies terminé. Une capitalisation élevée associée à une faible liquidité est un piège qui attrape régulièrement des gens.

Fais aussi attention à la différence entre capitalisation en circulation et capitalisation entièrement diluée. Si l’essentiel de l’offre est verrouillé et programmé pour être débloqué plus tard, le chiffre entièrement dilué donne une image plus honnête de la dilution à venir.