Qu’est-ce que le yield farming ?

Le yield farming consiste à fournir des actifs à des protocoles DeFi — apport de liquidité, prêt, staking — en quête de rendements, et à passer de l’un à l’autre à mesure que les taux évoluent.

Comprendre d’où vient le rendement est essentiel, car il n’existe que quelques possibilités. Il peut s’agir de véritables frais payés par les utilisateurs du protocole, ce qui est durable. Il peut s’agir d’intérêts payés par des emprunteurs, également réel. Ou il peut s’agir de tokens de gouvernance nouvellement émis, ce qui relève moins d’un revenu que d’une dilution — et si tout le monde qui fait du farming vend ces tokens, leur prix chute et le taux affiché s’évapore.

L’APY annoncé suppose fréquemment une capitalisation continue aux taux actuels, ce qui ne se maintient presque jamais. Il faut y opposer les coûts de gas, la perte impermanente si tu as fourni une paire de liquidité, le risque de contrat intelligent, et le risque de prix du token de récompense lui-même.

Un rendement très supérieur à ce que le reste du marché propose n’est pas une découverte. C’est la compensation d’un risque que tu n’as pas encore identifié.