Was ist Yield Farming?

Yield Farming bedeutet, Vermögenswerte bei DeFi-Protokollen bereitzustellen – Liquidität stellen, verleihen, staken – auf der Suche nach Renditen, und zwischen ihnen zu wechseln, wenn sich die Raten ändern.

Zu verstehen, woher der Ertrag stammt, ist unerlässlich, denn es gibt nur wenige Möglichkeiten. Es können echte Gebühren sein, die von Nutzern des Protokolls gezahlt werden, was nachhaltig ist. Es können Zinsen von Kreditnehmern sein, ebenfalls real. Oder es können neu geprägte Governance-Token sein, was weniger Einkommen als Verwässerung ist – und verkaufen alle, die farmen, diese Token, fällt ihr Preis, und die beworbene Rate verflüchtigt sich.

Der beworbene APY setzt häufig eine kontinuierliche Verzinsung zu aktuellen Raten voraus, die fast nie anhält. Dagegen musst du Gaskosten, Impermanent Loss bei Bereitstellung eines Liquiditätspaars, Smart-Contract-Risiko und das Preisrisiko des Belohnungs-Tokens selbst abwägen.

Eine Rendite weit über dem, was der restliche Markt bietet, ist keine Entdeckung. Sie ist Entschädigung für ein Risiko, das du noch nicht erkannt hast.