Was ist Volatilität?

Volatilität misst das Ausmaß von Kursschwankungen. Hohe Volatilität bedeutet große Bewegungen in beide Richtungen über kurze Zeiträume, und das wirkt in beide Richtungen — dieselbe Eigenschaft, die dramatische Gewinne hervorbringt, bringt auch dramatische Verluste hervor.

Etwas konkreter Kontext: Große Kryptowährungen sind mehrfach um 70–90 % vom Höchststand gefallen und brauchten Jahre zur Erholung. Tagesbewegungen von 5–10 % sind unauffällig. Kleinere Coins bewegen sich routinemäßig weit stärker, und manche fallen dauerhaft auf null.

Die praktische Konsequenz betrifft die Positionsgröße, nicht die Prognose. Wenn ein Rückgang Ihrer Position um 60 % Sie zum Verkauf im ungünstigsten Moment zwingen würde oder Ihre Miete gefährden würde, ist die Position zu groß — unabhängig davon, wie Sie das Asset einschätzen. Die Volatilität ist der Grund, warum die Regel „nur, was man zu verlieren bereit ist“ eine mechanische Beschränkung ist und keine Plattitüde.