Qu'est-ce que la volatilité ?

La volatilité mesure l’ampleur des variations de prix. Une volatilité élevée signifie de larges mouvements dans les deux sens sur de courtes périodes, et cela joue dans les deux sens — la même propriété qui produit des gains spectaculaires produit des pertes spectaculaires.

Quelques repères concrets. Les principales cryptomonnaies ont chuté de 70 à 90 % depuis leur sommet à plusieurs reprises et ont mis des années à se redresser. Des mouvements quotidiens de 5 à 10 % n’ont rien d’exceptionnel. Les monnaies plus petites bougent couramment bien davantage, et certaines tombent définitivement à zéro.

L’implication pratique concerne la taille des positions plutôt que la prédiction. Si une chute de 60 % de votre position vous forcerait à vendre au pire moment, ou affecterait votre loyer, la position est trop grande, quel que soit votre avis sur l’actif. La volatilité est la raison pour laquelle la règle « seulement ce que vous pouvez vous permettre de perdre » est une contrainte mécanique plutôt qu’une platitude.