Was ist Yield Farming?

Yield Farming bedeutet, Assets an DeFi-Protokolle bereitzustellen — Liquidität stellen, verleihen, staken — auf der Jagd nach Rendite, und zwischen ihnen zu wechseln, wenn sich die Sätze ändern.

Zu verstehen, woher der Ertrag kommt, ist entscheidend, denn es gibt nur wenige Möglichkeiten. Es können echte Gebühren sein, die Nutzer des Protokolls zahlen — das ist nachhaltig. Es können Zinsen von Kreditnehmern sein — ebenfalls real. Oder es können neu geprägte Governance-Token sein, was weniger Einkommen als Verwässerung ist — und wenn alle Farmer diese Token verkaufen, fällt ihr Kurs, und der beworbene Satz verpufft.

Der beworbene APY unterstellt häufig kontinuierlichen Zinseszins zu aktuellen Sätzen, was so gut wie nie anhält. Dem müssen Sie Gas-Kosten, Impermanent Loss (falls Sie ein Liquiditätspaar bereitgestellt haben), Smart-Contract-Risiko und das Kursrisiko des Reward-Tokens selbst gegenüberstellen.

Eine Rendite, die weit über dem liegt, was der Rest des Marktes bietet, ist keine Entdeckung. Sie ist die Kompensation für ein Risiko, das Sie noch nicht identifiziert haben.