¿Qué es la volatilidad?

La volatilidad mide el tamaño de las oscilaciones de precio. Una volatilidad alta significa movimientos grandes en ambas direcciones en períodos cortos, y funciona en los dos sentidos: la misma propiedad que produce ganancias espectaculares produce pérdidas espectaculares.

Un poco de contexto concreto. Las principales criptomonedas han caído entre un 70% y un 90% desde su máximo en varias ocasiones y han tardado años en recuperarse. Los movimientos diarios del 5% al 10% no llaman la atención. Las monedas más pequeñas suelen moverse mucho más que eso, y algunas llegan a cero de forma permanente.

La implicación práctica tiene que ver con el tamaño de la posición, no con la predicción. Si una caída del 60% en tu posición te obligara a vender en el peor momento, o afectara tu capacidad de pagar el alquiler, la posición es demasiado grande sin importar tu opinión sobre el activo. La volatilidad es la razón por la que la regla de «solo lo que puedas permitirte perder» es una restricción mecánica, no una frase hecha.