¿Qué es la pérdida impermanente?

Cuando aportas liquidez a un exchange descentralizado, depositas dos activos. A medida que la gente opera contra tu fondo, su composición cambia: si un activo sube, el fondo lo vende, dejándote con más del que bajó.

El resultado es que terminas con menos valor del que habrías tenido si simplemente hubieras mantenido los dos activos. Esa diferencia es la pérdida impermanente.

El nombre es engañoso y causa daño real. Se llama «impermanente» porque se revierte si los precios vuelven a su proporción original, pero no hay ninguna razón por la que deban hacerlo, y en el momento en que retiras, la pérdida se materializa y se vuelve enteramente permanente. Muchos proveedores lo han descubierto después de los hechos.

Las comisiones de trading ganadas pueden compensarla, que es la apuesta real que estás haciendo: que el ingreso por comisiones supere la divergencia. En pares volátiles, con frecuencia no lo hace. Los pares de activos que se mueven juntos, como dos stablecoins, tienen mucha menos exposición, razón por la cual esos fondos pagan menos.